Liệu Bitcoin đang gần chạm đỉnh chu kỳ?

Bitcoin có thể đang tiến gần đến giai đoạn cuối của chu kỳ thị trường hiện tại, đặc trưng bởi một đợt tăng giá mạnh mẽ cuối cùng theo sau là một đợt điều chỉnh mạnh và cuối cùng là thị trường gấu. Đối với nhiều người, đây có thể là đỉnh được mong đợi trong suốt 4 năm qua và những người chơi lớn đang chuẩn bị cho điều đó.

Từ cuối năm 2024, sự tích lũy của cá voi Bitcoin đã tăng vọt. Dữ liệu từ Glassnode cho thấy số lượng địa chỉ nắm giữ hơn 100 BTC đã tăng gần 14%, đạt 18.200, mức cao nhất kể từ năm 2017. Những người chơi lớn nhất trên thị trường dường như đang định vị cho những gì có thể là đợt tăng giá cuối cùng của chu kỳ này.

Tuy nhiên, việc tham gia lướt sóng khá phức tạp và biết khi nào nên thoát khỏi thị trường là điều vô cùng khó khăn. Giá BTC tăng cao thúc đẩy FOMO, khiến nhiều nhà đầu tư mua vào tại đỉnh, để rồi sau đó phải đối mặt với các khoản lỗ hoặc thậm chí là thanh lý.

Vậy, làm thế nào để trader và nhà đầu tư có thể phát hiện ra đỉnh trước khi thị trường bước vào suy thoái?

Các điểm đánh dấu đỉnh chu kỳ Bitcoin

Thông thường, một số chỉ báo kỹ thuật on-chain, chẳng hạn như MVRV Z-Score (Giá trị thị trường so với Giá trị hợp lý), Pi Cycle Top và xu hướng của khối lượng giao dịch, là những chỉ báo đáng tin cậy trong việc báo hiệu thời điểm Bitcoin đang tiến gần đến đỉnh.

MVRV-Z Score so sánh giá trị thị trường của Bitcoin với giá trị hợp lý và điều chỉnh theo biến động. Điểm Z cao cho thấy Bitcoin được định giá quá cao so với cơ sở chi phí của nó. Trong quá khứ, khi chỉ báo này đạt đỉnh, xu hướng giảm giá có khả năng xảy ra.

Pi Cycle Top theo dõi động lực giá BTC bằng cách sử dụng đường trung bình động. Khi đường trung bình động đơn giản 111 ngày (111-SMA) vượt lên gấp đôi đường trung bình động 350 ngày (350-SMAx2), nó báo hiệu sự quá nóng. Nói cách khác, khi xu hướng ngắn hạn bắt kịp với quỹ đạo dài hạn, thì đỉnh thị trường sẽ xuất hiện.

Trong quá khứ, tất cả các đợt tăng giá Bitcoin trước đây đều bắt đầu bằng sự gia tăng mạnh của MVRV Z-Score và kết thúc bằng việc 111-SMA vượt qua xu hướng dài hạn.

Ngoài ra, khối lượng giao dịch thấp hơn trong thời gian giá tăng có thể là một dấu hiệu cảnh báo, thường cho thấy động lực suy yếu và tiềm năng đảo chiều.

On-balance volume (OBV), ghi lại khối lượng tích lũy, là số liệu cần theo dõi quá trình này. Khi OBV phân kỳ so với hành động giá, thì đó thường là tín hiệu đảo chiều sớm.

Chặng thứ hai của đợt tăng giá vào năm 2021 là một ví dụ. Trong khi giá BTC thiết lập đỉnh cao hơn quanh $68.000 (so với mức ATH trước đó là $63.170), khối lượng giao dịch lại di chuyển theo một hướng khác, giảm từ 710.000 BTC xuống 628.000 BTC. Điều này tạo ra sự phân kỳ giảm giữa giá và khối lượng, cho thấy ít người tham gia thị trường đang hỗ trợ đợt tăng giá, dấu hiệu điển hình của động lực suy yếu.

Số liệu chốt lời

Khi chu kỳ thị trường đạt đến đỉnh, những holder lâu năm và thợ đào Bitcoin thường bắt đầu chốt lời. Một vài số liệu cần quan tâm là Puell Multiple và dòng tiền trên sàn giao dịch.

Chỉ báo Puell Multiple xem xét doanh thu của thợ đào so với mức trung bình 365 ngày của nó. Các chỉ số cao cho thấy thợ đào có thể bắt đầu bán mạnh và thường được thấy gần đỉnh thị trường.

Dòng tiền lớn đổ vào các sàn giao dịch thường là dấu hiệu phân phối, khi các nhà đầu tư chuẩn bị bán tài sản của họ.

Nếu xét riêng lẻ, các chỉ báo này có thể đánh dấu nhiều sự thay đổi khác nhau trong xu hướng thị trường. Khi kết hợp lại, chúng thường phù hợp với đỉnh chu kỳ.

Quy tắc 15%

Quan sát hành động giá trong quá khứ cũng mang lại sự hữu ích. Nhà phân tích thị trường Cole Garner đã chia sẻ chiến lược rút lui của mình dựa trên hành vi của cá voi. Lộ trình của ông bao gồm ba bước:

1. Hưng phấn. Bitcoin di chuyển theo chiều dọc, tăng mạnh trong nhiều tuần, với nến hàng ngày khổng lồ hơn $10.000.
2. Cú đánh bất ngờ. Bitcoin trải qua đợt điều chỉnh mạnh nhất trong chu kỳ tăng giá. Đường xu hướng parabol hỗ trợ bị phá vỡ, tín hiệu rõ ràng cho thấy khả năng chạm đỉnh. Trong khi đó, các altcoin và memecoin có thể tiếp tục tăng giá thêm một chút nữa.
3. Sự tự mãn. Thấp hơn 15% so với mức ATH của Bitcoin. Đó là vùng bán. Sổ lệnh trên các sàn giao dịch lớn thường hiển thị bức tường lệnh bán xung quanh mức này, có khả năng là điểm thoát vốn của các tổ chức lớn.

Theo Garner, quy tắc 15% (hoặc 16%) không chỉ áp dụng cho tiền điện tử mà còn ở các thị trường truyền thống.

Không có chỉ báo đơn lẻ nào có thể xác định chính xác thời điểm thoát khỏi thị trường, đặc biệt là trong môi trường vĩ mô đang thay đổi. Nhưng khi nhiều tín hiệu liên kết với nhau, chúng sẽ là điều mà trader cần phải chú ý.

Chặng cuối cùng của thị trường tăng giá Bitcoin rất thú vị, nhưng biết được khi nó có thể dừng lại chính là chìa khóa để mang lại lợi nhuận tối ưu.

Từ tapchibitcoin