Bitfinex: Đợt tăng giá Bitcoin có thể chưa kết thúc, tiếp theo sẽ là gì?

Theo sàn giao dịch Bitfinex, các chỉ báo chính của Bitcoin cho thấy chu kỳ tăng giá hiện tại có thể vẫn chưa đạt đỉnh, tức là đà tăng của thị trường sẽ còn tiếp tục. Tuy nhiên, triển vọng lạc quan phụ thuộc nhiều vào việc các điều kiện kinh tế vĩ mô có ổn định trở lại hay không.

Báo cáo cũng lưu ý các đợt điều chỉnh ngắn hạn vẫn có thể xảy ra. Dù vậy, xu hướng dài hạn nhìn chung tích cực, đặc biệt nếu Bitcoin duy trì được mức giá trên các ngưỡng kỹ thuật quan trọng như 95.000 đô la.

Đà tăng giá của Bitcoin sẽ còn tiếp diễn?

Trong báo cáo mới nhất, Bitfinex ghi nhận hiệu suất của Bitcoin trong tháng 4 vừa qua đã vượt mức lợi nhuận trung bình. Cụ thể, trong tháng 4/2025, BTC tăng 14,08%, cao hơn mức trung bình lịch sử là 13% và mức trung vị là 7,3%.

“Mặc dù tháng 4 thường là thời điểm thuận lợi theo mùa cho BTC, nhưng những năm gần đây kết quả lại khá mờ nhạt, vì thế hiệu suất ấn tượng năm nay càng trở nên nổi bật hơn”, báo cáo viết.

Đáng chú ý, đầu tháng là khoảng thời gian đầy thách thức đối với Bitcoin. Những tuyên bố áp thuế mới từ cựu Tổng thống Trump đã gây ra đợt giảm mạnh, kéo BTC xuống mức thấp nhất là 74.501 đô la.

Tuy nhiên, trong bối cảnh đồng đô la Mỹ suy yếu và lo ngại lạm phát gia tăng, Bitcoin đã tìm lại được động lực. Trong nửa cuối tháng, giá phục hồi 32% từ đáy lên mức đỉnh cục bộ là 97.900 đô la.

Mức đóng mạnh mẽ này cho thấy sự bền bỉ của Bitcoin trước những bất ổn vĩ mô và phản ánh niềm tin lạc quan đang trở lại với giới nhà đầu tư. Dữ liệu on-chain cũng củng cố thêm cho quan điểm này.

Chẳng hạn, sự ổn định trong lượng dự trữ của các thợ đào thể hiện niềm tin vào thị trường. Từ tháng 12/2024 đến ngày 5/5/2025, lượng BTC do thợ đào nắm giữ tăng nhẹ từ 1.808.315 lên 1.808.674 BTC.

Điều này cho thấy chiến lược hodl có chủ đích từ phía thợ đào – những người thường phải bán ra để trang trải chi phí vận hành, phản ánh kỳ vọng giá sẽ tiếp tục tăng trong tương lai.

Bên cạnh đó, chỉ số Puell Multiple – đo lường doanh thu của thợ đào so với mức trung bình lịch sử – vẫn đang dưới mức 2, tức là họ không tin giá hiện tại là đỉnh của chu kỳ thị trường.

Thông thường, thợ đào sẽ bán ra khi thị trường đạt đỉnh hoặc có đà tăng mạnh, nhưng việc họ tiếp tục nắm giữ bất chấp đợt tăng giá gần đây càng củng cố niềm tin rằng Bitcoin vẫn còn dư địa để tăng trưởng.

“Việc họ vẫn tiếp tục hodl ngay cả sau khi Bitcoin phục hồi 32% từ đáy tháng 4 là minh chứng rằng, bất chấp biến động và bất ổn vĩ mô gần đây, chúng ta có thể vẫn chưa chứng kiến chặng cuối của chu kỳ tăng giá hiện tại”, báo cáo viết.

Triển vọng vẫn lạc quan, nhưng 95.000 đô la là mốc then chốt

Mặc dù triển vọng dài hạn của Bitcoin vẫn tích cực, Bitfinex nhấn mạnh một thử thách quan trọng trong ngắn hạn là giành lại mốc 95.000 đô la.

“Mốc 95.000 đô la – hiện đang trong giai đoạn hợp nhất – là điểm đổi hướng quan trọng, đóng vai trò là ranh giới dưới của vùng giá dao động kéo dài ba tháng từ 11/2024 đến 2/2025”, Bitfinex nhận định.

Theo phân tích của họ, nếu BTC biến mức 95.000 đô la thành vùng hỗ trợ vững chắc, điều đó sẽ báo hiệu dịch chuyển rõ rệt sang xu hướng tăng giá – thậm chí có thể mở đường test lại các mức cao nhất mọi thời đại.

Tuy nhiên, nếu Bitcoin không giữ được vùng này, nó sẽ trở thành ngưỡng kháng cự quan trọng và khả năng điều chỉnh ngắn hạn sẽ cao hơn.

“Vì vậy, những ngày tới sẽ đóng vai trò quyết định: liệu đà tăng gần đây có phát triển thành breakout thực sự hay chỉ là bước đệm để retest vùng hỗ trợ thấp hơn”, báo cáo viết.

Chi phí cơ bản của nhà đầu tư ngắn hạn

Bitfinex cũng đánh giá sức mạnh của đợt tăng giá hiện tại dựa trên chi phí cơ bản của nhóm holder ngắn hạn (STH) – tức mức giá trung bình mà những người mới mua gần đây đã chi ra để sở hữu BTC.

Theo báo cáo, chỉ báo này thường đóng vai trò như ranh giới giữa thị trường tăng và giảm. Hiện tại, mức chi phí cơ bản của STH là 93.340 đô la và Bitcoin đã vượt qua ngưỡng này thành công, cho thấy động lực tăng giá ngắn hạn vẫn còn. Tuy nhiên, duy trì trên mức này sẽ là yếu tố then chốt để xác định liệu đà tăng hiện tại có thể tiếp diễn hay không.

Trong khi đó, Bitcoin được giao dịch ở mức 94.668 đô la tại thời điểm viết bài, tăng 1% trong ngày qua. So với ATH, giá hiện tại vẫn thấp hơn 13,2%. Liệu tiền điện tử này có lấp đầy khoảng trống hay không vẫn còn phải chờ xem trong những ngày tới.

Từ tapchibitcoin